在特朗普总统签署行政命令，对中国进口商品加征50%的额外关税后，全球股市周二早间再次下滑。特别是美股指数期货再次向近期低点滑落，投资者情绪再次遭受打击。 对中国商品加征104%关税 2025年4月2日，在特朗普宣布“解放日”时，美国推出了“对等关税”，对所有进口商品征收10%的普遍关税，并对几个国家加征额外关税。中国特别受到冲击，除了3月宣布的20%关税外，还面临着34%的额外关税。 作为回应，中国宣布对所有美国进口商品加征34%的关税。特朗普因此威胁如果中国不撤回措施，将进一步加征更高的关税。 周一晚（美国时间），特朗普兑现了他的威胁，签署行政命令加征50%的额外关税，将对中国商品的总关税提高到104%。 潜在的贸易战与衰退风险 投资者情绪保持谨慎，因美中紧张关系的加剧带来可能引发贸易战和经济衰退的风险。 目前美国对中国商品的关税已上升至104%，有担忧认为中国可能会采取更为严厉的反制措施。中国强烈反对美国最新的行动，称其为“恐吓”和“勒索”。 中国商务部表示，将“斗争到底”，捍卫主权并保护经济利益。此外，中国已采取措施，如贬值人民币以增强出口竞争力，并对稀土矿物的出口实施限制。 中国政府表示愿意与美国进行对话，但前提是基于平等和相互尊重。然而，在特朗普进一步加征关税后，这一努力似乎停滞不前。 市场反应：美股再次下跌 美股市场周二早间再次下跌，抹去了过去两天的反弹。标准普尔500指数重新跌回至5,000点以下，反映出投资者的担忧加剧。 “随着更广泛贸易战风险的增加，市场不太可能很快恢复强势，”Ultima Markets资深分析师Shawn表示。他补充道，即使短期内出现反弹，投资者也应保持谨慎。 （S&P500+，日线图分析；来源：Ultima Market MT5） 从技术角度来看，标普500指数在5270-5170区间内的回落仍属于看空区域，导致该指数维持负面前景。投资者应保持警惕，并密切关注5,000点附近的支撑水平。 免责声明 本文所含评论、新闻、研究、分析、价格及其他资料仅供参考，旨在帮助读者了解市场形势，并不构成投资建议。Ultima Markets已采取合理措施确保资料的准确性，但不能保证资料的绝对准确性，并可能随时更改，恕不另行通知。Ultima Markets对于因直接或间接使用或依赖此类资料而可能导致的任何损失或亏损（包括但不限于利润损失）不承担责任。

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上周，特朗普总统宣布的全面关税政策，即“解放日”宣布，震动了全球市场。这一范围广泛的关税引发了全球贸易战升级的恐慌，并加剧了全球衰退的潜在担忧。 关税引发衰退担忧 特朗普的关税政策，宣布在“解放日”时，打开了对几乎所有美国贸易伙伴征收高额关税的大门。这加剧了对全球贸易中断的担忧，进一步加深了对全球经济，尤其是美国经济的忧虑。 该宣布引发了关于生产和贸易放缓的担忧，这可能导致更广泛的经济衰退。 作为回应，中国已经开始报复。2025年4月4日，中国宣布将于2025年4月10日起，对所有美国进口商品征收34%的报复性关税。这一举动标志着世界两大经济体之间的贸易紧张局势显著升级。 美股是调整还是熊市？ 全球股市上周出现剧烈抛售，创下自2022年高通胀时代全球紧缩周期以来最严重的周度跌幅。美国股市受到特别重创，标准普尔500指数（S&P 500）在短短四个交易日内下跌近15%。 这引发了一个关键问题：这仅仅是短期回调，还是股市已正式进入熊市？ 从技术角度来看，市场调整通常定义为从近期高点回调10%以内，且在更广泛的上升趋势中。然而，当损失超过20%时，通常意味着市场已进入熊市，反映出更深层次的结构性问题和更长时间的下行风险。 截至目前，标准普尔500指数已经从2月的历史新高下跌超过20%，根据大多数定义，这确认了美国股市已不再处于调整区间——它已正式进入熊市。 （VIX恐慌指数，周线图；来源： Ultima Market MT5） 此外，市场的“恐慌指标”——波动指数（VIX）飙升至自2020年疫情以来的最高水平，短暂接近40点。这一水平通常标志着市场情绪中的恐惧和强烈悲观情绪。 美国股市历史熊市回顾 回顾过去十年，美国股市，尤其是标准普尔500指数，经历了三次主要的熊市： (S&P500, 周线图分析；来源：Ultima Market MT5) 虽然2020年的疫情崩盘由短期恐慌驱动，但2018年和2022年的熊市则由更广泛的基本面问题引发。这两次熊市更接近当前的情况，在全球贸易中断和其对全球经济影响的担忧中，恐惧可能不仅仅是暂时的冲击，而是更深层的忧虑。 长期熊市？取决于未来走向 这是否是长期熊市的开始，还是仅仅是一次短期冲击？目前仍难下定论，但我们可以确定的是，美国股市已进入熊市区间。市场是否进一步下跌或企稳，将取决于关键发展因素。需要关注的两个主要因素： 尽管当前的市场调整令人担忧，但需要记住的是，市场通常会经历波动期——尤其是在不确定性加剧时。 全球经济和金融市场的前景仍然被不断上升的衰退忧虑所笼罩，投资者应保持警惕，以防进一步的下行风险。随着焦点从贸易战紧张局势转向经济数据，本周的报告可能为市场的下一步走势提供宝贵的线索。 标准普尔500指数技术展望 标准普尔500指数在上周经历了大规模抛售，创下了15个月来的最低点，基本上抹去了2024年所有的涨幅。这个水平尤为重要，因为它是去年牛市上涨的突破点。 (S&P500, 日线图分析；来源：Ultima Market MT5) 目前该指数正测试一个关键支撑区间，若市场保持相对平静且没有新的重大高影响事件，短期内可能会出现技术性反弹。 然而，任何反弹的上行空间可能都会受到限制。鉴于全球市场前景仍缺乏乐观情绪，且技术趋势或投资者情绪没有明显变化，熊市可能不会很快结束。 熊市已成定局！ 总之，全球市场仍面临下行风险。虽然短期反弹可能发生，但超过20%的跌幅表明市场可能已被超卖。然而，必须记住，低点总是可能更低，这是金融市场不变的法则。 除非市场情绪发生显著变化，否则美国股市——以及可能的全球市场——可能仍会处于熊市阶段。 免责声明 本文所含评论、新闻、研究、分析、价格及其他资料仅供参考，旨在帮助读者了解市场形势，并不构成投资建议。Ultima Markets已采取合理措施确保资料的准确性，但不能保证资料的绝对准确性，并可能随时更改，恕不另行通知。Ultima Markets对于因直接或间接使用或依赖此类资料而可能导致的任何损失或亏损（包括但不限于利润损失）不承担责任。

今日Ultima Markets 为您带来了 2025年 4月 8日的美元兑日元深入分析。 美元兑日元基本面分析 美元兑日元技术分析 美元兑日元日线图表分析 （美元兑日元的日线图，来源Ultima Markets MT5） 美元兑日元1小时图表分析 （美元兑日元1小时图，来源Ultima Markets MT5） 美元兑日元枢纽线指标 （美元兑日元的30分钟图，来源Ultima Markets APP） 免责声明  本文所含评论、新闻、研究、分析、价格及其他资料只能视作一般市场资讯，仅为协助读者了解市场形势而提供，并不构成投资建议。Ultima Markets已采取合理措施确保资料的准确性，但不能保证资料的精确度，及可随时更改而毋须作出通知。Ultima Markets不会为直接或间接使用或依赖此等资料而可能引致的任何亏损或损失（包括但不限于任何盈利的损失）负责。 

2025年4月7日，美中贸易紧张局势进一步升级，标志着近期的关税上调及报复性措施。 美中贸易战加剧 2025年4月2日，特朗普总统宣布“解放日”，对大多数国家的进口商品征收10%的普遍关税，并对特定国家加征额外关税，其中包括对中国商品加征34%的关税，定于4月9日生效。 中国对美国的关税措施做出了报复，宣布自4月10日起，对所有美国进口商品加征34%的关税。中国商务部誓言“斗争到底”，并将实施进一步的报复性措施以保护其经济利益。 然而，特朗普进一步威胁，如果中国不在4月前撤回其34%的报复性关税，将额外加征50%的关税，这可能使对中国商品的总关税提高到104%。 市场忧虑情绪加剧 由于贸易紧张局势升级，全球市场经历了显著的波动。然而，周一全球股市保持相对平静，主要股指在混合情绪中略有反弹。 尽管出现反弹，但美中之间不断加剧的贸易紧张局势仍然对市场稳定性构成风险。 人民币兑美元走弱 特朗普威胁加征关税以及中国随后对向美方出口稀土矿物和技术实施出口管制后，USDCNH进一步暴涨。 此外，中国人民银行（PBOC）正在考虑降息以降低借贷成本并刺激国内需求，这也导致人民币相对于美元的持续贬值。 （USDCNH，日线图；来源：Ultima Market MT5） 美元兑离岸人民币汇率再攀升至多个月来的高点。 尽管市场预期人民币将大幅贬值，但中国人民银行仍将人民币的中间价设定在7.198，较美元贬值仅0.1%。这一谨慎的举措旨在平衡出口竞争力和金融稳定性。因此，离岸人民币汇率预计在短期内将维持在当前区间内。 免责声明 本文所含评论、新闻、研究、分析、价格及其他资料仅供参考，旨在帮助读者了解市场形势，并不构成投资建议。Ultima Markets已采取合理措施确保资料的准确性，但不能保证资料的绝对准确性，并可能随时更改，恕不另行通知。Ultima Markets对于因直接或间接使用或依赖此类资料而可能导致的任何损失或亏损（包括但不限于利润损失）不承担责任。

上周，全球市场因特朗普主导的贸易政策最新发展而动荡不安。他政府宣布的全面关税引发了金融市场的一波波动。 作为对不断加剧的贸易紧张局势的回应，中国对所有美国进口商品征收了34%的报复性关税，进一步加剧了全球经济衰退的担忧。 澳元：表现最差的主要货币 贸易紧张局势升级对澳元（AUD）造成了沉重打击，澳元兑美元跌至0.5930，为2020年4月新冠疫情高峰时以来的最低水平。 澳元兑避险货币日元和瑞士法郎也出现了大幅下跌，周五一天内贬值超过5%。这一急剧下跌主要归因于澳大利亚与中国的紧密经济关系以及其作为全球主要出口国的角色。随着全球贸易在增加关税的压力下受挤，澳大利亚的出口需求，尤其是大宗商品，预计将下降，从而对澳元施加更大的下行压力。 作为风险敏感型货币，澳元在贸易不确定性上升的背景下，受到投资者回避风险资产的严重影响。新西兰元（NZD）也因相似的经济暴露遭遇严重损失，成为表现最差的货币之一。 全球风险偏好与澳洲联储前景 贸易紧张局势的加剧促使市场进入风险规避模式，投资者纷纷避开如澳元（AUD）等风险资产。随着全球市场继续因关税和贸易政策而面临不确定性，澳元承受着更大的压力。 考虑到这些挑战，澳洲联储（RBA）可能会采取更加宽松的货币政策。虽然澳洲联储在2月降息，但在最近一次会议中选择暂停，表示将继续关注全球不确定性后再决定是否进一步降息。如果通胀持续放缓且经济疲软，澳洲联储可能会采取行动刺激增长。 澳洲联储降息或鸽派言辞的可能性可能进一步施加下行压力，尤其是在澳元已面临美元和避险货币（如日元和瑞士法郎）的压力情况下。 澳元前景展望 短期内，澳元的前景依然黯淡。随着全球贸易在不断加剧的关税压力下受到影响，澳大利亚经济面临重大挑战，尤其是澳洲作为出口导向型的经济体。 (澳元兑美元, 4小时图表分析；来源：Ultima Markets MT5) 从技术角度来看，澳元/美元对在过去一周出现急剧下降。接下来的关键支撑位在0.5900附近，如果更广泛的风险规避情绪持续，可能会进一步下跌。上行方面，阻力位在0.6100 – 0.6110之间。 然而，鉴于全球贸易持续的不确定性，澳元的最低阻力路径仍然倾向于下行。 免责声明 本文所含评论、新闻、研究、分析、价格及其他资料仅供参考，旨在帮助读者了解市场形势，并不构成投资建议。Ultima Markets已采取合理措施确保资料的准确性，但不能保证资料的绝对准确性，并可能随时更改，恕不另行通知。Ultima Markets对于因直接或间接使用或依赖此类资料而可能导致的任何损失或亏损（包括但不限于利润损失）不承担责任。

2025年3月，美国ISM服务业采购经理人指数（PMI）从2月的53.5大幅下降至50.8。尽管该数值仍高于50这一表示扩张的临界点，但这标志着过去九个月服务业增速最慢的一次。 （美国ISM服务业PMI；来源：ISM） （美国持续申领失业救济人数；来源：美国劳工部） 在劳动力市场方面，截至2025年3月22日当周，持续申领失业救济人数升至1,900,000人，创下疫情以来新高。与此同时，截至3月29日当周，初请失业金人数为219,000人。 关税影响的初步迹象？ 近期经济活动放缓，加上劳动力市场压力上升，引发了外界对特朗普新宣布的关税政策可能对美国整体经济造成影响的担忧。 根据ISM服务业商业调查委员会的报告，本月有更多受访企业反映因新关税导致采购成本上升。 虽然目前关税的全面影响仍不明朗，但近期疲软的经济数据或许是企业成本上升、消费价格上涨的早期信号。 市场聚焦美国非农就业数据 投资者的注意力现在集中在即将公布的3月份美国非农就业数据和失业率上。 人们迫切希望看到美国经济——尤其是劳动力市场——是否依然稳健。尽管全面关税将在4月正式生效，但如果3月的就业报告继续显示出疲软迹象，市场恐将担忧经济下行的风险加剧。 技术面展望：美元指数跌至7个月低点 随着市场对特朗普关税经济影响的担忧加剧，美元指数（DXY）跌至七个月新低，投资者情绪承压。 （美元指数，日线图；来源：Ultima Markets MT4） 从技术角度来看，美元指数当前已跌破102.00关口，创下自2024年10月以来最低点。如果未来公布的经济数据继续疲软，美元可能会重新测试100.00这一关键心理支撑位。 免责声明 本文所含评论、新闻、研究、分析、价格及其他资料仅供参考，旨在帮助读者了解市场形势，并不构成投资建议。Ultima Markets已采取合理措施确保资料的准确性，但不能保证资料的绝对准确性，并可能随时更改，恕不另行通知。Ultima Markets对于因直接或间接使用或依赖此类资料而可能导致的任何损失或亏损（包括但不限于利润损失）不承担责任。

特朗普”对等关税”远超预期，标普500股指期货重挫下跌5%，期货黄金突破3200美元/盎司，日元则终于突破迎来升值趋势。 4月2日美股收盘后，宣布对贸易伙伴设立10%的”最低基准关税”，并对部分国家征收更高关税。从经济角度而言，这一激进举措预计将推高美国PCE通胀1.9个百分点，同时拖累实际GDP增速1.3个百分点。 但从交易者角度来看，波动率和流动性已然上升，哪怕暴跌的品种，MT5交易者也能从中寻找顺势机会。Ultima Markets MT5支持多资产多空双向交易，使投资者能够灵活把握市场涨跌机会，是适应复杂多变市场环境的有力工具。 贸易战即资本流动之战，市场的不安反应 过去十年全球资产配置的核心逻辑是美国的贸易逆差与资本账户盈余共生。若特朗普政府通过关税强行扭转贸易失衡，外国资本流入美股市场的趋势可能逆转。 因此如此超预期的关税政策，将触发资本回流母国的负反馈循环。从美股市场中就能真实地反应当前市场对于美国关税的不安。 特朗普在美股盘后宣布政策。最初谈到10%基准关税时，投资者均以为到此结束了，美股标普500指数期货（Ultima Markets MT5代码：SP500ft）一度乐观上行。 （标普500指数期货先涨后跌，来源Ultima Markets MT5） 但当特朗普拿出对等关税表格后，投资者发现事情没有那么简单。不同国家对应的关税税率上浮程度不一，随后美股期货大跌。比特币（Ultima Markets MT5代码：BTCUSD）因为风险偏好变化，也走出倒V走势，一度重回88000美元上方。 （比特币1小时走势图，来源Ultima Markets MT5） 资产暴跌，但机会众多 根据上文的资本流动逻辑，超预期的关税短期内必定触发避险情绪。 尽管现货黄金（Ultima Markets MT5代码：XAUUSD）突破冲高后回落，但更多是投资者获利了结的短期调整，而Ultima Markets过去一周反复强调的日元也终于走出升值趋势。 值得注意的是，在避险情绪推动下，欧股这一风险资产存在被“错杀”的风险。Ultima Markets MT5打开德国股指DAX40指数，代码为GER40，近期处于调整下跌走势。 月度来看，主要关注各国近期内如何应对美国此次关税冲击。若主要贸易伙伴实施10%以上的报复性关税，美国GDP将极大概率落后于全球，届时美联储降息压力大增，美元指数或许又是MT5交易者的“盘中餐”了。 （美元指数暴跌，来源Ultima Markets MT5） 为什么选择MT5交易？ MT5（MetaTrader 5）不仅仅是一个交易平台——它是您通往外汇、差价合约、期货、股票、商品和加密货币无缝交易体验的终极通道。无论您是初学者、中级交易者还是专家，MT5都能为您提供尖端工具和自定义图表，让您更智能、更快速、更高效地进行交易。 立即使用Ultima Markets MT5开启您的智能交易之旅！ 免责声明  本文所含评论、新闻、研究、分析、价格及其他资料只能视作一般市场资讯，仅为协助读者了解市场形势而提供，并不构成投资建议。Ultima Markets已采取合理措施确保资料的准确性，但不能保证资料的精确度，及可随时更改而毋须作出通知。Ultima Markets不会为直接或间接使用或依赖此等资料而可能引致的任何亏损或损失（包括但不限于任何盈利的损失）负责。 

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4月2日，美国总统特朗普宣布了一项全面的 “对等” 关税计划，称为 “解放日” （Liberation Day），旨在解决贸易失衡问题并促进国内制造业发展。 “解放日” 关税政策 特朗普政府公布了针对所有国家的对等关税，包括美国最亲密的贸易伙伴，并表示这些措施对于保护美国工业和工人免受不公平竞争至关重要。 “解放日” 关税政策的核心内容： （对等关税图表；来源：白宫） “解放日” 关税标志着美国贸易政策的重大转变，政府强调经济独立性以及对国内产业的保护。随着国际社会的反应展开，这一系列措施的全面影响将逐步显现。 国际反应不一 该公告引发了不同的国际反响。澳大利亚和英国等盟国对潜在的经济影响表示担忧，并正在寻求外交途径解决关税问题。同时，一些受影响的国家正在考虑采取报复性措施。 经济学家警告称，这些关税可能导致美国消费者价格上涨并加剧通胀，同时引发相关国家的报复性贸易行动，甚至可能升级为更广泛的贸易冲突。 黄金飙升至历史新高 作为避险资产的黄金在市场对潜在贸易战的担忧加剧后，再次飙升至历史新高。该金属在消息发布后涨至每盎司3,167美元，随后出现小幅回调。 （黄金4小时图；来源：Ultima Markets MT4） 与此同时，衡量美元强弱的美元指数（DXY）跌至七个月低点，因投资者纷纷转向避险资产。日元和瑞士法郎这两种传统避险货币均对美元大幅走强。 免责声明 本文所含评论、新闻、研究、分析、价格及其他资料仅供参考，旨在帮助读者了解市场形势，并不构成投资建议。Ultima Markets已采取合理措施确保资料的准确性，但不能保证资料的绝对准确性，并可能随时更改，恕不另行通知。Ultima Markets对于因直接或间接使用或依赖此类资料而可能导致的任何损失或亏损（包括但不限于利润损失）不承担责任。